梁濤：保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展——機(jī)遇、挑戰(zhàn)與路徑探索
尊敬的李揚(yáng)院長(zhǎng)，曾主任，各位專家學(xué)者，大家上午好。剛才聽(tīng)了李揚(yáng)院長(zhǎng)的講話，很受啟發(fā)，我主要是從保險(xiǎn)方面講講保險(xiǎn)服務(wù)支撐力的問(wèn)題。
首先感謝會(huì)議的邀請(qǐng)。黨的二十屆四中全會(huì)提出建設(shè)現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)體系，鞏固壯大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根基，加快高水平科技自立自強(qiáng)，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，這對(duì)于促進(jìn)科技與金融的深度融合，實(shí)現(xiàn)科技產(chǎn)業(yè)金融的良性循環(huán)，建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)具有重要意義。保險(xiǎn)業(yè)要提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適配性，根據(jù)不同主體的保險(xiǎn)需求提供相適配的保險(xiǎn)服務(wù)，支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)健康發(fā)展。
所以我就“讓保險(xiǎn)更好地助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”談幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)，供大家參考。
一、充分認(rèn)識(shí)科技保險(xiǎn)的復(fù)雜性
保險(xiǎn)業(yè)是兼具風(fēng)險(xiǎn)保障功能和長(zhǎng)期資金屬性的特殊行業(yè)，對(duì)科技金融的發(fā)展具有很重要的支持作用。
從負(fù)債端來(lái)看，科技類的保險(xiǎn)核心是承保從無(wú)到有的創(chuàng)造性的過(guò)程。每一項(xiàng)重大科技創(chuàng)新都是有獨(dú)創(chuàng)性的，缺乏可供直接對(duì)標(biāo)的歷史數(shù)據(jù)，使得傳統(tǒng)上依賴大數(shù)法則的精算定價(jià)模型面臨著無(wú)米之炊的困境。不同的科技領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)差異很大，風(fēng)險(xiǎn)因子復(fù)雜多樣，進(jìn)一步加劇了在有限樣本下進(jìn)行精準(zhǔn)定價(jià)的難度。科技企業(yè)的核心資產(chǎn)，應(yīng)該是從廠房、設(shè)備等有形資產(chǎn)，轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)、算法，專利和人才等無(wú)形資產(chǎn)，這與傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的承保有本質(zhì)的區(qū)別，價(jià)值評(píng)估和損失計(jì)量缺乏成熟的范式。
建設(shè)現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)體系和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，伴隨特有的風(fēng)險(xiǎn)保障需求，涉及的領(lǐng)域多、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)總量和風(fēng)險(xiǎn)特征不斷地發(fā)生變化。只有合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)才能滿足傳統(tǒng)保險(xiǎn)設(shè)計(jì)的可保條件，保險(xiǎn)機(jī)制和功能的發(fā)揮因此受限。不同規(guī)模、不同細(xì)分領(lǐng)域、不同發(fā)展階段的風(fēng)險(xiǎn)特征以及不同的保險(xiǎn)保障需求也是有很大差異的：小微企業(yè)更關(guān)注短期、高頻、小額的風(fēng)險(xiǎn)保障，比如說(shuō)辦公場(chǎng)地、租金損失險(xiǎn)；大型科技企業(yè)側(cè)重于復(fù)雜技術(shù)，集成項(xiàng)目的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)；新型科技企業(yè)關(guān)注數(shù)據(jù)資產(chǎn)的治理問(wèn)題。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級(jí)，主要是體現(xiàn)在多層次的風(fēng)險(xiǎn)需求，需要多元化的產(chǎn)品和服務(wù)匹配，而現(xiàn)在的統(tǒng)一化的政策難以精準(zhǔn)匹配市場(chǎng)多樣化的需求。
從投資端來(lái)看，經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，保險(xiǎn)資管行業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施、傳統(tǒng)制造業(yè)、公共事業(yè)等領(lǐng)域具有較強(qiáng)的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，而新型產(chǎn)業(yè)處于快速發(fā)展和變化的階段，發(fā)展規(guī)律和市場(chǎng)格局尚未完全形成，路徑有不確定性，市場(chǎng)需求具有不確定性，退出機(jī)制有不確定性。面對(duì)產(chǎn)業(yè)認(rèn)知不足、投資風(fēng)險(xiǎn)高起、期限匹配難題以及退出機(jī)制不完善等挑戰(zhàn)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)難以照搬固收投資的經(jīng)驗(yàn)。此外，新型產(chǎn)業(yè)由于受到產(chǎn)業(yè)政策、監(jiān)管政策和國(guó)際環(huán)境等因素的影響，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需要對(duì)此保持格外的關(guān)注，這需要我們對(duì)以往的價(jià)值判斷體系和風(fēng)控體系進(jìn)行針對(duì)性的調(diào)整。
二、努力提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的能力
發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心是科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，發(fā)展涵蓋研發(fā)、轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化全鏈條，既面臨著高技術(shù)性、高不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和定價(jià)挑戰(zhàn)，也需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持，破解科創(chuàng)企業(yè)初期成長(zhǎng)期的資金瓶頸。所以，保險(xiǎn)業(yè)必須統(tǒng)籌產(chǎn)品創(chuàng)新與資金運(yùn)用，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)精準(zhǔn)護(hù)航加資金全周期賦能的一體化的支持體系，成為現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和新質(zhì)生產(chǎn)力培育的核心協(xié)同力量，助力科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力高效轉(zhuǎn)化。
一是完善科技保險(xiǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施。開(kāi)展科技保險(xiǎn)不能僅僅依靠熱情、敢作敢為，更重要的是通過(guò)技術(shù)賦能和突破，系統(tǒng)性的破解高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的保障痛點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)能保會(huì)保、能投會(huì)投。所以要加強(qiáng)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的研究和分析，深入理解產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和企業(yè)情況，打造符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的專業(yè)的承保理賠和投資團(tuán)隊(duì)，精準(zhǔn)把握不同產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征，保險(xiǎn)需求和投資機(jī)會(huì)，以技術(shù)和數(shù)據(jù)為核心，筑牢風(fēng)險(xiǎn)管控的底層支撐，整合科技企業(yè)的專利布局，研發(fā)投入強(qiáng)度，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作穩(wěn)定性，行業(yè)監(jiān)管合規(guī)記錄等核心數(shù)據(jù)，聯(lián)動(dòng)科研機(jī)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)園區(qū)，行業(yè)協(xié)會(huì)共建專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，建立科技風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。借助區(qū)塊鏈技術(shù)的特性，對(duì)于科技企業(yè)的研發(fā)迭代過(guò)程，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估體系，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)的責(zé)任認(rèn)定，理賠核算，提供權(quán)威可靠的依據(jù)。充分運(yùn)用數(shù)字技術(shù)和人工智能的手段，采集在政府部門，科技企業(yè)和保險(xiǎn)公司的各類信息資源，搭建跨行業(yè)，多層次，廣覆蓋的科技信息，科技保險(xiǎn)信息共享平臺(tái)，為保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)科技企業(yè)的專屬保險(xiǎn)方案，開(kāi)展科技保險(xiǎn)評(píng)估和費(fèi)率的擬定，更好的識(shí)別評(píng)估管理投資風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)管理，優(yōu)化資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡，構(gòu)建與產(chǎn)業(yè)方、科研機(jī)構(gòu)等主體緊密合作的保險(xiǎn)資金投資體系，比較好的解決資產(chǎn)負(fù)債匹配問(wèn)題，形成良性的互動(dòng)和多方共贏格局。在這方面，上海保險(xiǎn)業(yè)探索以保險(xiǎn)加服務(wù)加科技加數(shù)據(jù)的模式，推出了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)及可視化的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)敞口動(dòng)態(tài)監(jiān)控和預(yù)警管控。
二是創(chuàng)新組織形式。科技項(xiàng)目通常具有高風(fēng)險(xiǎn)，高投入的特點(diǎn)，往往需要巨額的保額，超出單一承保公司的上限，單一公司可能難以獨(dú)立承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)共保多家保險(xiǎn)公司聯(lián)合承保，整合多家機(jī)構(gòu)的承保能力，覆蓋更高保額的需求，將風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟蕉鄠€(gè)主體，降低單家機(jī)構(gòu)的賠付壓力。同時(shí)，大型科技項(xiàng)目采用共保模式，基于不同保險(xiǎn)公司自身的專長(zhǎng)，比如風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、理賠服務(wù)參與共保，優(yōu)化保障方為科技企業(yè)提供更全面的保險(xiǎn)條款設(shè)計(jì)?？萍急ｋU(xiǎn)更多的采用共保的形式，既滿足風(fēng)險(xiǎn)分散需求，又實(shí)現(xiàn)了承保能力的要求。目前已經(jīng)形成了大型共保體系，主要是集中在商業(yè)航天，藥品研發(fā)，機(jī)器人等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，比如1990年成立的中國(guó)核保共同體，2021年成立的中國(guó)集成電路共保體，去年3月北京地區(qū)組建了北京商業(yè)航天保險(xiǎn)共保體，6月份武漢成立了中國(guó)首個(gè)藥品研發(fā)的保險(xiǎn)共保體等等，還有很多。隨著共保體的模式和發(fā)展，科技保險(xiǎn)在護(hù)航核心技術(shù)攻關(guān)，在科技自立自強(qiáng)中的作用進(jìn)一步的凸顯，更全領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)保障產(chǎn)品也加速涌現(xiàn)。
三是提供全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)保障。面對(duì)新興的風(fēng)險(xiǎn)需求，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)聚焦科技企業(yè)的研發(fā)轉(zhuǎn)化，產(chǎn)業(yè)化，全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)缺口，形成了分型分類的產(chǎn)品保障體系。研發(fā)階段，重點(diǎn)推出研發(fā)費(fèi)用損失險(xiǎn)，關(guān)鍵研發(fā)設(shè)備綜合保險(xiǎn)，研發(fā)人員意外傷害與健康保險(xiǎn)，覆蓋研發(fā)失敗設(shè)備損毀，核心人員流失等風(fēng)險(xiǎn)。有的公司首創(chuàng)了科技成果先用后轉(zhuǎn)履約保險(xiǎn)，保障成果轉(zhuǎn)讓雙方的履約風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上促進(jìn)了科技成果的轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化，還有的公司首創(chuàng)了概念驗(yàn)證費(fèi)用損失保險(xiǎn)，為實(shí)驗(yàn)室成果向市場(chǎng)轉(zhuǎn)化提供保障，助力科技項(xiàng)目跨越死亡谷，成果轉(zhuǎn)化階段構(gòu)建了全維度的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)體系，包括專利侵權(quán)責(zé)任險(xiǎn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等保險(xiǎn)。這樣既保障了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的安全，又助力了科技企業(yè)盤活無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行融資。產(chǎn)業(yè)化階段，創(chuàng)新首材料，首批次重大技術(shù)裝備保險(xiǎn)，新材料應(yīng)用示范保險(xiǎn)，綠色技術(shù)推廣保險(xiǎn)，拓展新技術(shù)，新產(chǎn)品市場(chǎng)推廣中的首購(gòu)首用。針對(duì)成熟期的保險(xiǎn)，大型商業(yè)保險(xiǎn)和保單，提供一籃子的保險(xiǎn)保障，彌補(bǔ)了單一險(xiǎn)種保險(xiǎn)保障范圍狹窄的缺失，針對(duì)中高風(fēng)險(xiǎn)和大額風(fēng)險(xiǎn)保障的不足和難點(diǎn)。加大對(duì)新能源，新材料，商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和新能源車船、集成電路，新型儲(chǔ)能，醫(yī)藥和醫(yī)療器械等新興產(chǎn)業(yè)的保險(xiǎn)支持力度，優(yōu)化新能源汽車的保險(xiǎn)服務(wù)，探索開(kāi)發(fā)智能駕駛責(zé)任保險(xiǎn)，支持新能源汽車的發(fā)展。我們也注意到去年的12月15日，工信部公布了我國(guó)首批L3級(jí)有條件的自動(dòng)駕駛的車輛進(jìn)入許可名單，北京市和重慶市已經(jīng)發(fā)放了車牌允許上路。L3級(jí)的智能駕駛落地對(duì)車險(xiǎn)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，事故責(zé)任發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的變化，只要滿足運(yùn)行設(shè)計(jì)且系統(tǒng)處于結(jié)果狀態(tài)，責(zé)任不再歸屬于駕駛?cè)?，直接沖擊了傳統(tǒng)車險(xiǎn)以個(gè)人責(zé)任為中心的保險(xiǎn)保障基礎(chǔ)。所以現(xiàn)在這個(gè)設(shè)計(jì)，智能駕駛責(zé)任保險(xiǎn)，以后的保障責(zé)任變成車商了。
四是發(fā)揮好“耐心資本”作用。科技創(chuàng)新是一項(xiàng)耗資巨大的金融活動(dòng)，只有投入足夠的資金來(lái)啟動(dòng)，推動(dòng)資源配置，以及應(yīng)對(duì)各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金耐心資本的屬性，構(gòu)建多層次精準(zhǔn)化的資本支持歷經(jīng)，精準(zhǔn)適配科技企業(yè)全生命周期的資本需求，為更多的科技創(chuàng)新的長(zhǎng)久穩(wěn)健發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持力量。可以設(shè)立專項(xiàng)科技創(chuàng)新投資資金，重點(diǎn)投向初創(chuàng)期，成長(zhǎng)期的專精特新“小巨人”企業(yè)，聚焦攻關(guān)重大科技成果轉(zhuǎn)化的環(huán)節(jié)，提供長(zhǎng)期的股權(quán)融資支持。深入?yún)⑴c風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資，通過(guò)直接投資和跟投等方式，助力企業(yè)突破產(chǎn)能擴(kuò)張與市場(chǎng)拓展的資金瓶頸。創(chuàng)新投保協(xié)同聯(lián)動(dòng)模式，保險(xiǎn)單的保障有利于企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，或者使投資獲益。投資端對(duì)新興產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)模式的理解，有助于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新定價(jià)，同時(shí)為保險(xiǎn)展業(yè)拓展路徑，對(duì)于投?？萍急ｋU(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)給予優(yōu)先投資權(quán)，形成了保障兜底風(fēng)險(xiǎn)，資本助推成長(zhǎng)的良性循環(huán)。拓寬債務(wù)融資的支持渠道。積極投資科技創(chuàng)新，綠色科技債券等產(chǎn)品，為企業(yè)規(guī)?；a(chǎn)提供多元化的資金供給。
2025年相關(guān)部門支持保險(xiǎn)公司發(fā)起私募資金投資股市并長(zhǎng)期持有，允許保險(xiǎn)公司投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的科技企業(yè)，調(diào)整保險(xiǎn)資金全類資產(chǎn)監(jiān)管比例，優(yōu)化國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司的考核方式，調(diào)整保險(xiǎn)公司相關(guān)的業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)因子等等。推出了一系列有利于保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的改革舉措。在監(jiān)管政策持續(xù)引導(dǎo)與資產(chǎn)配置需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，保險(xiǎn)資金踐行了長(zhǎng)全長(zhǎng)投的理念和步伐，顯著加快，不斷加大對(duì)未上市公司的股權(quán)融資，IPO戰(zhàn)略配售，以及機(jī)制投資等領(lǐng)域的投資投入，凸顯了耐心資本的特性，產(chǎn)生了積極的效果：
2025年1到11月份，科技保險(xiǎn)為科技活動(dòng)提供的保險(xiǎn)保障保費(fèi)收入，同比增長(zhǎng)了29.67%，增長(zhǎng)幅度近30%。
保險(xiǎn)資金投資權(quán)益類資產(chǎn)，呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。保險(xiǎn)公司三季度末的的資金余額超過(guò)37萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)16.5%。保險(xiǎn)公司投資股票和證券資金的余額，合計(jì)達(dá)到了5.59萬(wàn)億，在保險(xiǎn)公司運(yùn)用中的余額占比達(dá)到14.9%，創(chuàng)造了2022年以來(lái)的占比新高。截至三季度末保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期股權(quán)投資基本保持穩(wěn)定，人身險(xiǎn)的占比8%，與二季度持平，財(cái)險(xiǎn)公司的占比是6.07提升到6.16，增長(zhǎng)0.09%。
設(shè)立了專項(xiàng)科技創(chuàng)新投資基金，2025年三批試點(diǎn)累計(jì)達(dá)到了2200多億元。
深度參與風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資。投資杭州六小龍，以有限合伙人的身份，通過(guò)私募股權(quán)基金進(jìn)行間接投資。與27家險(xiǎn)企間接投資了宇樹(shù)科技，與25家險(xiǎn)企間接投資了云深處，成為這兩家公司的二級(jí)到四級(jí)的股東。
建設(shè)現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)體系，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，保險(xiǎn)業(yè)要緊緊圍繞著綠色化，智能化發(fā)展方向，充分認(rèn)識(shí)科技保險(xiǎn)的復(fù)雜性，通過(guò)技術(shù)賦能和摸索突破，破解高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的痛點(diǎn)，完善科技保險(xiǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施，打造符合新質(zhì)生產(chǎn)力的專項(xiàng)投保理賠團(tuán)隊(duì)，提供全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)保障，構(gòu)建多層次化，精準(zhǔn)化的資本支持路徑，為更多的科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，提供更為強(qiáng)健有力的金融支持。
http://www.qinyier.com/huiyi/detail/10270.html