董希淼：提升金融適配度 護航新型工業(yè)化
【引言】多元化的融資渠道和豐富的金融工具可有效匹配工業(yè)領(lǐng)域投資規(guī)模大、周期長、風(fēng)險高的特點，應(yīng)將金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級深度耦合，構(gòu)建同推進新型工業(yè)化相適應(yīng)的金融體制，實現(xiàn) “科技 - 金融 - 產(chǎn)業(yè)” 良性循環(huán)。
【正文】
工業(yè)是立國之本，是經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的基石。實現(xiàn)新型工業(yè)化，是以中國式現(xiàn)代化全面推進強國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)的關(guān)鍵任務(wù)。推進新型工業(yè)化建設(shè)離不開金融資源的支撐，多元化的融資渠道和豐富的金融工具可有效匹配工業(yè)領(lǐng)域投資規(guī)模大、周期長、風(fēng)險高的特點。
擘畫新藍圖 賦能新型工業(yè)化
近日，中國人民銀行等七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持新型工業(yè)化的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》)，聚焦新型工業(yè)化重大戰(zhàn)略任務(wù)需要，提出到 2027 年建立支持制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展的成熟金融體系，顯著增強服務(wù)適配性。當(dāng)前，我國正處于制造大國向制造強國轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，構(gòu)建與現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系相適配的金融體制，不僅關(guān)系到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的成敗，更影響著國家經(jīng)濟安全和國際競爭力。
有助于提升產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性。通過引導(dǎo)中長期信貸、設(shè)立專項基金、開通融資 “綠色通道”，可有效破解制造業(yè)中長期融資瓶頸，精準(zhǔn)支持關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造，加速科技成果轉(zhuǎn)化，顯著增強制造業(yè)自主創(chuàng)新能力。通過提供并購貸款、供應(yīng)鏈金融等綜合金融服務(wù)，助力鏈主企業(yè)整合上下游資源，實現(xiàn)補鏈強鏈，全面提升產(chǎn)業(yè)鏈自主可控水平與抗風(fēng)險能力，為中國邁向制造強國提供堅實支撐。
有助于加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。金融不僅可通過信貸、債券、股權(quán)、租賃等多渠道融資支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化改造，還可打造多元化接力式的科技金融服務(wù)模式，助力新興產(chǎn)業(yè)培育壯大和未來產(chǎn)業(yè)前瞻布局。同時，基于 “數(shù)據(jù)信用” 和 “物的信用”，可有效破解銀企信息不對稱難題，提升對制造業(yè)中小企業(yè)的金融服務(wù)質(zhì)效，深化產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)模式。
資源精準(zhǔn)配置 筑牢產(chǎn)業(yè)根基
近年來，金融業(yè)持續(xù)加大對制造業(yè)的支持力度，成效逐步顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2025 年 6 月末，我國制造業(yè)中長期貸款余額同比增長 8.7%，高于各項貸款增速。為加快金融強國和制造強國建設(shè)，構(gòu)建同推進新型工業(yè)化相適應(yīng)的金融體制，《意見》圍繞金融支持新型工業(yè)化的政策目標(biāo)，從賦能工業(yè)重點領(lǐng)域、提升資源配置效率、加強政策協(xié)同聯(lián)動等方面進行了系統(tǒng)部署。
在賦能工業(yè)重點領(lǐng)域方面，《意見》緊扣提升產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)空間布局等重點方向提出一系列針對性舉措。歷史和國際經(jīng)驗表明，制造業(yè)是推動新型工業(yè)化和現(xiàn)代化的主力軍，當(dāng)前我國處于由工業(yè)大國向工業(yè)強國邁進的重要關(guān)口期，一方面，要大力發(fā)展資本市場，提高直接融資比例。應(yīng)進一步完善股票發(fā)行和再融資制度，提高制造業(yè)企業(yè)特別是科技型企業(yè) IPO 和再融資審核效率，提高企業(yè)在資本市場募集資金的能力。優(yōu)先支持符合條件的制造業(yè)中小企業(yè)在科創(chuàng)板、北交所、創(chuàng)業(yè)板、新三板以及區(qū)域性股權(quán)市場等上市掛牌，擴大中小企業(yè)股權(quán)融資和債權(quán)融資規(guī)模，拓寬企業(yè)多元化融資渠道。另一方面，要進一步提高中長期信貸、信用貸款和 “首貸” 比重。創(chuàng)新中長期信貸產(chǎn)品，優(yōu)化制造業(yè)企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，開發(fā)更多信用貸款產(chǎn)品，滿足中小制造業(yè)企業(yè)需求。
在提升資源配置效率方面，金融憑借市場機制將資金精準(zhǔn)引導(dǎo)至關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，是推動技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級與綠色轉(zhuǎn)型的重要力量。一方面，應(yīng)堅持 “有扶有控” 原則，引導(dǎo)銀行實施差異化授信政策，重點支持傳統(tǒng)制造業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型，以及企業(yè)增品種、提品質(zhì)、創(chuàng)品牌的相關(guān)融資。對高耗能、高排放、低效產(chǎn)能逐步壓降融資支持，對符合國家政策、具備升級潛力的企業(yè)則應(yīng)增強信貸投放。同時，加強信貸投向和資金用途管理，嚴(yán)防資金套利或低效擴張，確保金融資源流向創(chuàng)新能力強、科技含量高的優(yōu)質(zhì)項目。另一方面，《意見》從區(qū)域布局優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)集群培育、雙向開放等多維度提出具體舉措，旨在通過差異化信貸、產(chǎn)業(yè)投資基金、跨區(qū)域供應(yīng)鏈金融等多元化服務(wù)，推動工業(yè)因地制宜、集群發(fā)展，促進生產(chǎn)要素有序流動與合理布局，支持產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移和承接，全面提升產(chǎn)業(yè)鏈整體效能與區(qū)域協(xié)同發(fā)展水平，為實現(xiàn)高質(zhì)量區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展提供金融支撐。
在加強政策協(xié)同聯(lián)動方面，《意見》明確提出完善組織領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)同推進機制、強化政策激勵和約束、夯實地方配套政策、建立健全風(fēng)險協(xié)同防控機制等四項關(guān)鍵舉措，系統(tǒng)構(gòu)建金融與產(chǎn)業(yè)協(xié)同的政策框架。在組織推進層面，應(yīng)健全跨部門協(xié)同機制，打破部門壁壘，促進信息共享與政策對齊，形成財政、金融、產(chǎn)業(yè)等政策合力。依托企業(yè)信用信息共享平臺和產(chǎn)融合作平臺，幫助金融機構(gòu)精準(zhǔn)識別優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項目，提升信貸投放效率與準(zhǔn)確性，緩解融資梗阻。在激勵約束方面，要發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的牽引作用，推動金融機構(gòu)單列制造業(yè)信貸計劃，實施差異化授信管理，確保金融資源精準(zhǔn)流向符合國家戰(zhàn)略的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，避免低效擴張和 “內(nèi)卷式” 競爭。尤為重要的是，《意見》要求著力構(gòu)建風(fēng)險協(xié)同防控機制，通過建立健全風(fēng)險分擔(dān)、補償和處置機制，提升金融機構(gòu)服務(wù)制造業(yè)中小微企業(yè)的意愿和能力，有效防范化解交叉性金融風(fēng)險，保障金融支持新型工業(yè)化的商業(yè)可持續(xù)性。
提升服務(wù)適配性 實現(xiàn)良性循環(huán)
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，在支持新型工業(yè)化進程中扮演著至關(guān)重要的角色。金融機構(gòu)可圍繞以下三個方面提升金融服務(wù)能力，從而使金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級深度耦合，構(gòu)建同推進新型工業(yè)化相適應(yīng)的金融體制，實現(xiàn) “科技 - 金融 - 產(chǎn)業(yè)” 良性循環(huán)。