曾剛：傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)智能化可作為河南金融機(jī)構(gòu)支持的重要方向
曾剛，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、理事、主任
黨的二十屆三中全會(huì)審議通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》(以下簡稱《決定》)強(qiáng)調(diào)，構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制，加強(qiáng)對(duì)國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)的金融支持，完善長期資本投早、投小、投長期、投硬科技的支持政策。
從中央金融工作會(huì)議到黨的二十屆三中全會(huì)，科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融和數(shù)字金融這“五篇大文章”被賦予了新的使命與方向。特別是在科技金融領(lǐng)域，面對(duì)信息不對(duì)稱和巨大風(fēng)險(xiǎn)兩大挑戰(zhàn)，金融機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)該如何化解風(fēng)險(xiǎn)?頂端新聞?dòng)浾卟稍L了上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、理事、主任曾剛。
“五篇大文章”是金融機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展的核心
頂端新聞:《決定》中強(qiáng)調(diào)，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)。您覺得，就銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)來說，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的核心工作是什么?
曾剛：從長期來看，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)際上是要形成新的增長動(dòng)能。我們?cè)瓉淼姆康禺a(chǎn)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的模式在逐步過渡到以科技創(chuàng)新來引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但在科技創(chuàng)新引領(lǐng)的同時(shí)，我們還要注意發(fā)展的均衡。
所以，在這個(gè)背景下，金融機(jī)構(gòu)要做什么?2023年召開的中央金融工作會(huì)議當(dāng)中，其實(shí)已經(jīng)非常明確了，就是要做好五篇大文章。這五篇大文章實(shí)際上是圍繞著高質(zhì)量發(fā)展的主要方面進(jìn)行展開?？萍冀鹑凇⒕G色金融主要聚焦國家戰(zhàn)略重點(diǎn);普惠金融、養(yǎng)老金融則強(qiáng)調(diào)的是支持薄弱環(huán)節(jié);數(shù)字金融，實(shí)際上是一種手段，通過數(shù)字化的手段，來提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率。
所以中央金融工作會(huì)議之后，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)圍繞這五篇大文章，都提了很多的要求。黨的二十屆三中全會(huì)之后，中央金融委員會(huì)就重點(diǎn)領(lǐng)域的發(fā)展又提出一些新的要求，比如“健全完善金融‘五篇大文章’等重點(diǎn)領(lǐng)域的統(tǒng)計(jì)口徑和考核評(píng)價(jià)制度，發(fā)揮好考核評(píng)價(jià)‘指揮棒’作用，引導(dǎo)金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”?？梢灶A(yù)計(jì)，五篇大文章中的每個(gè)領(lǐng)域都會(huì)構(gòu)建專門的統(tǒng)計(jì)口徑，將發(fā)展要求轉(zhuǎn)化為對(duì)金融機(jī)構(gòu)的定量考核，并圍繞考核指標(biāo)構(gòu)建政策體系，比如說監(jiān)管政策、貨幣政策提供一些引導(dǎo)，以確保五篇大文章的導(dǎo)向清晰并執(zhí)行到位。
金融機(jī)構(gòu)自身也會(huì)根據(jù)五篇大文章的發(fā)展需要，在內(nèi)部管理層面上可能要進(jìn)行一些調(diào)整。比如，組織架構(gòu)上，以后有沒有可能很多金融機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)五篇大文章來設(shè)立自己對(duì)應(yīng)的專門的部門，比如專門的科技金融、普惠金融、綠色金融部門以及與之相配套的管理機(jī)制，以確保金融機(jī)構(gòu)將資源更多地向重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜。
這樣一方面更好地符合國家支持的導(dǎo)向。另一方面，金融機(jī)構(gòu)也可以充分地去配合財(cái)政政策和貨幣政策，促進(jìn)政策協(xié)同，更好地發(fā)揮五篇大文章的作用。
“投早投小”最大的問題就是風(fēng)險(xiǎn)怎么去管控
頂端新聞：在中央金融工作會(huì)議明確提出的五篇大文章中，科技金融排在首位。有人提到，信息不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)問題是科技金融領(lǐng)域的兩大挑戰(zhàn)，您認(rèn)為應(yīng)該如何解決這些問題?
曾剛：信息不對(duì)稱其實(shí)是一方面，更重要的還是科技創(chuàng)新以及科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)化成產(chǎn)業(yè)過程當(dāng)中有巨大的風(fēng)險(xiǎn)。信息即便是完全的，它這種風(fēng)險(xiǎn)也是客觀存在的，因?yàn)橐欢〞r(shí)間內(nèi)的某項(xiàng)科技創(chuàng)新有可能實(shí)現(xiàn)不了，即便是技術(shù)出來了，也有一定可能沒辦法轉(zhuǎn)化成有效的市場，這種風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。
越早期的、越小的科技企業(yè)，可能產(chǎn)生的這種困難是越大的，所以痛點(diǎn)和堵點(diǎn)都體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)的不對(duì)稱上。
從中央金融工作會(huì)議到現(xiàn)在黨的二十屆三中全會(huì)，提到關(guān)于科技金融要求的時(shí)候，都是鼓勵(lì)“投早投小”。而“投早投小”最大的問題就是風(fēng)險(xiǎn)怎么去管控。這個(gè)問題有幾個(gè)方面值得討論。
一個(gè)方面是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。在政策層面上，有些風(fēng)險(xiǎn)即便是我們信息完整了，它的客觀風(fēng)險(xiǎn)也是金融機(jī)構(gòu)覆蓋不了的，尤其是銀行，超出可接受范圍的風(fēng)險(xiǎn)由誰來承擔(dān)?這個(gè)時(shí)候政府以及一些公共機(jī)構(gòu)就發(fā)揮作用了。我們現(xiàn)在各個(gè)省份是有政府的擔(dān)?；饘ｉT對(duì)這種科技型企業(yè)、尤其對(duì)早期科技型企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)。
黨的二十屆三中全會(huì)提到科技金融的時(shí)候，特別提到要完善科技保險(xiǎn)的制度?？萍急ｋU(xiǎn)發(fā)揮的作用跟擔(dān)保有類似之處，也有差異。信用保證保險(xiǎn)，保證它違約的那部分風(fēng)險(xiǎn)，作為現(xiàn)有擔(dān)保體系的一個(gè)補(bǔ)充。還有一類保險(xiǎn)，是對(duì)科技研發(fā)本身進(jìn)行保險(xiǎn)，這種保險(xiǎn)和信用無關(guān)，即便企業(yè)信用很好，科技研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)仍然客觀存在，科技保險(xiǎn)可以很好地覆蓋前期研發(fā)過程企業(yè)承擔(dān)這種重大損失的可能性，通過保險(xiǎn)制度去有效地控制和分散風(fēng)險(xiǎn)。
第二個(gè)方面就是怎么去識(shí)別這些企業(yè)，剛才講“投早投小”本身就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)問題，但是哪些“早”和“小”的方向是金融值得去支持的，這需要金融機(jī)構(gòu)要對(duì)行業(yè)產(chǎn)業(yè)有非常深入的認(rèn)知。
這個(gè)時(shí)候早期創(chuàng)業(yè)階段是靠這種創(chuàng)業(yè)基金、天使基金去投的。這個(gè)當(dāng)中，我們要鼓勵(lì)投資機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行，以及券商等非銀行金融機(jī)構(gòu)的合作。這樣能夠更好地引導(dǎo)資金進(jìn)到最有潛力的領(lǐng)域當(dāng)中去，同時(shí)這些不同的金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)閷傩圆煌?，所覆蓋風(fēng)險(xiǎn)特征以及企業(yè)的發(fā)展階段也會(huì)有所不同。相互協(xié)同，可以為科創(chuàng)企業(yè)構(gòu)建其綜合化、全生命周期的金融服務(wù)體系。
前端是天使投資，中間可能是商業(yè)銀行，后端是證券公司幫它上市，這樣構(gòu)成一整套全生命周期多元化、多渠道的一個(gè)服務(wù)路徑，能夠更好地緩解在科技金融所面臨的堵點(diǎn)和痛點(diǎn)。
傳統(tǒng)企業(yè)的升級(jí)需要具備科技含量
頂端新聞：如今，科創(chuàng)金融在帶動(dòng)一座城市發(fā)展能級(jí)方面，所發(fā)揮的作用越來越大。您覺得，銀行業(yè)應(yīng)該如何賦能區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級(jí)，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力?具體到河南，在發(fā)展科創(chuàng)金融方面，您有什么建議?
曾剛：主要和當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有關(guān)，傳統(tǒng)企業(yè)有很多種，雖然本身不見得是科技企業(yè)，但是傳統(tǒng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí)是有科技含量的。科技金融并不排斥傳統(tǒng)企業(yè)。所以我們關(guān)注的點(diǎn)是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的方向。如果是和科技創(chuàng)新的內(nèi)容相關(guān)并且進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)競爭能力的這些技術(shù)，仍然可以支持。
傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)當(dāng)中的企業(yè)相對(duì)比較成熟，它不像剛才講的那種早期的科技企業(yè)連產(chǎn)品都沒有，光有一個(gè)想法，所以傳統(tǒng)企業(yè)升級(jí)這方面其實(shí)相對(duì)更容易一些。
河南作為傳統(tǒng)制造業(yè)的基地，像這種轉(zhuǎn)型升級(jí)空間其實(shí)是比較大的，所以高端化、智能化還有綠色化，這些都可以成為金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體產(chǎn)業(yè)的重要方向。
頂端新聞?dòng)浾撸航鸢?丁亞菲
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